تغيير حجم الخط ع ع ع

أظهرت بيانات وزارة المالية المصرية انخفاضًا بنسبة 38.5 في المائة في إيرادات الموازنة، على عكس ما ورد في قانون الموازنة للعام الحالي. وقد أدى ذلك إلى خفض الإنفاق بنسبة 15 في المائة. وبالتالي، سيكون هناك ارتفاع بنسبة 52 في المائة في عجز الميزانية مقارنة بما كان متوقعا.

تشير بيانات البنك المركزي المصري إلى أن الحكومة وسعت نطاق اقتراضها من البنك المركزي رغم زيادة حجم العملة المطبوعة خلال أشهر العام الحالي وزيادة الاقتراض الخارجي إلى 137.860 مليار دولار حتى نهاية يونيو الماضي.

وعلى الرغم من تلك القروض الخارجية، تحول صافي الودائع بالعملة الأجنبية في البنوك التجارية إلى عجز في يوليو الماضي، بحسب أحدث البيانات المتاحة.  كما أعلن المكتب الرسمي للإحصاء عن زيادة التضخم بنسبة 8 في المائة خلال شهر سبتمبر الماضي. وبلغ معدل التضخم في قطاع الأغذية والمشروبات 13.1 في المائة.

أشارت بيانات وزارة المالية بشأن أداء الشهرين الأولين من موازنة العام المالي الحالي 2021-2022، إلى انخفاض بنسبة 38.5 في المائة في قيمة الإيرادات الفعلية مقارنة بما كان متوقعا، نتيجة انخفاض بنسبة 33 في المائة في قيمة الإيرادات الضريبية على عكس تقديرات الميزانية، وانخفاض بنسبة 52 في المائة في الإيرادات غير الضريبية، والتي تمثل أرباح الشركات المملوكة للدولة والشركات والبنوك، وانخفاض بنسبة 98 في المائة في الإيرادات من المنح.

ونتيجة لذلك، خفضت وزارة المالية جميع النفقات في الموازنة باستثناء فوائد القروض، التي اتجهت إلى الارتفاع. حيث تم تخفيض الإنفاق الاستثماري الحكومي بنسبة 58 في المائة مقارنة بما كان من المفترض أن يكون، كما انخفض شراء السلع والخدمات المتعلقة بإدارة الأعمال الحكومية اليومية بنسبة 55 في المائة، وكذلك انخفض دعم السلع والأغذية والخدمات بنسبة 30 في المائة،  وانخفضت المصروفات الأخرى بنسبة 10 في المائة.

وكان من المفترض أن تصل مصاريف خدمة الدين خلال الشهرين إلى 96.6 مليار جنيه.  إلا أنها تجاوزت 114 مليار جنيه بزيادة حوالي 18 في المائة. وفي حالة استمرار هذا المعدل فإن مصاريف خدمة الدين قد تصل إلى 684 مليار جنيه هذا العام مقابل 580 مليار جنيه المنصوص عليها في قانون الموازنة.

  • يمكن أن تقترب الفوائد من نصف الإنفاق

مع الأخذ في الاعتبار التوزيع النسبي لفئات الإنفاق الست في الميزانية المصرية خلال الشهرين الأولين، تصدرت فوائد القروض القائمة بنسبة 44 في المائة، تليها الرواتب بنسبة 23 في المائة، والدعم بنسبة 14 في المائة، والاستثمارات الحكومية بنسبة 10 في المائة، وشراء السلع والخدمات بنسبة 3 في المائة، والنفقات الأخرى بأقل من 7 في المائة.

عندما تصل حصة فوائد القروض إلى 44 في المائة من النفقات، فإن هذا يقيد بالتأكيد قدرة صانعي السياسة المالية على الإنفاق في فئات الإنفاق المتبقية.  كما يشير إلى زيادة حصة خدمة الدين في الموازنة عند إضافة مدفوعات القرض إلى الفوائد، والتي لم تفصح وزارة المالية عن قيمتها خلال الشهرين.

بينما كان من المتوقع أن يقل عجز العملة في الموازنة خلال الشهرين عن 79 مليار جنيه، بفارق بين المصروفات والعائدات، إلا أنه تجاوز بالفعل 121 مليار جنيه بزيادة نحو 54 في المائة.  هذا معدل خطير ، ونتيجة لذلك سيزداد الدين العام المحلي.  ومع ذلك، امتنع كل من البنك المركزي ووزارة المالية عن إصدار أي بيانات عن ذلك منذ يونيو 2020، أي لأكثر من 13 شهرًا، عندما كان الدين العام المحلي في ذلك الوقت 4.742 تريليون جنيه.

 وأشار البنك المركزي إلى زيادة الدين الخارجي إلى 137.86 مليار دولار بنهاية يونيو الماضي بزيادة قدرها 14.4 مليار دولار على مدى عام وبنسبة نمو 11.7 في المائة.  إلا أن معدل النمو ارتفع إلى 21٪ في حالة القروض الخارجية التي حصلت عليها البنوك التجارية المصرية العامة والخاصة ، بمعدل نمو 19٪ للحكومة العامة، من وزارات إلى شركات.

يشير التوزيع النسبي لقطاع الدين إلى أن الحكومة العامة تتحمل 60٪ من إجمالي الدين الخارجي.  وتبلغ حصة البنك المركزي 19 في المائة ، بينما تبلغ حصة البنوك الأخرى 10 في المائة وقطاعات أخرى تبلغ 11 في المائة.

الدين الخارجي لا يزال في ارتفاع.  باعت الحكومة سندات دولية للخارج خلال شهر سبتمبر الماضي بقيمة 3 مليارات دولار. واقترض بنك مصر ثاني أكبر بنك مصري مليار دولار. كما واصلت شركات أخرى، خاصة المملوكة للدولة، الاقتراض من الخارج خلال الأشهر الأخيرة.  وهذا يعني أن الدين الخارجي قد تجاوز الآن حاجز 140 مليار دولار.

  •  عجز العملات الأجنبية داخل البنوك التجارية

 على الرغم من زيادة الاقتراض الخارجي من قبل البنوك التجارية العامة والخاصة، حتى وصلت قيمة ديونها بنهاية شهر يونيو الماضي إلى 14.4 مليار دولار، كان صافي أصول تلك البنوك من العملات الأجنبية في حالة سلبية بحلول شهر يوليو الماضي، بقيمة 1.632 مليار دولار انخفاضاً من 6.8 مليار دولار خلال فبراير الماضي.

وهذا يعني وجود مشكلة فيما يتعلق بتوافر العملات الأجنبية لتغطية النفقات الخارجية. والغريب أنه بالرغم من هذا الرصيد السلبي في حيازة البنوك التجارية للعملات الأجنبية، إلا أنه لم يحدث تغير ملموس في سعر الصرف. وهذا يؤكد أن سعر الصرف تحت سيطرة البنك المركزي وأنه غير خاضع للعرض والطلب كما يزعم المسؤولون المصريون.

كما أشار البنك المركزي المصري إلى زيادة المبالغ المستحقة على الحكومة للبنك المركزي بنحو 105 مليارات جنيه خلال شهر يوليو وحده.  يشار إلى أن هذا الرقم زاد خلال النصف الأول من العام الحالي بنحو 14.3 مليار جنيه بمتوسط ​​زيادة شهرية بنحو 2.4 مليار جنيه.

يشير التوزيع النسبي للائتمان المحلي المقدم من البنوك التجارية والاستثمارية والمتخصصة المصرية، خلال شهر يوليو، إلى أن حصة الحكومة كانت 64.8 في المائة من الإجمالي، باستثناء 2.7 في المائة وهي حصة شركات الأشغال العامة المملوكة للحكومة، وبلغت حصة القطاع الخاص 22.1 في المائة بينما بلغت حصة القطاع العائلي 10.3 في المائة.

 حصلت الحكومة في يوليو على 6.6 مليار جنيه ائتمان مصرفي محلي.  في غضون ذلك، انخفض نصيب القطاعين الخاص والعائلي من الائتمان المحلي خلال نفس الشهر.

على الرغم من هذه الديون الخارجية والمحلية، استمرت الحكومة في طباعة النقود. وارتفعت قيمة العملة المصدرة في يوليو وحده بمقدار 23 مليار جنيه.  تتضح خطورة الرقم عندما نجد أن قيمة الأموال المصدرة خلال الاثني عشر شهرًا من يوليو 2020 إلى يوليو 2021 كانت 68.2 مليار جنيه بمتوسط ​​شهري قدره 5.7 مليار جنيه.